债券交易暴涨显示华尔街银行用更少的钱做更多的事情

债券交易暴涨显示华尔街银行用更少的钱做更多的事情

纽约证券交易所2015年9月1日纽约证券交易所以外的美国国旗前挂着一个标志。路透社/卢卡斯杰克逊债券交易是该节目的明星,因为财务主管和首席执行官审查了第四季度利润的大幅增长过去一周。

该业务的收入为华尔街五大银行的集体收入贡献了117亿美元,比去年同期增长了46%。银行高管一致将收益归功于更多进行更多交易的客户。

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五家银行中的每一家都报告了较低的风险价值指标,这一指标旨在衡量一家机构在某一天交易中可能损失的金额。摩根士丹利表示债券收入中最小的一笔,即使在将员工人数减少25%并将业务风险加权资产缩减410亿美元之后,债券收入也增加了一倍以上。

与十年前的债券市场繁荣时期相比,这是一个截然不同的描述,当时摩根士丹利当时的首席执行官描述了该银行如何捕捉创造创纪录业绩的有吸引力的机会。当时,其交易价值风险是当前水平的两倍多。

马里兰大学金融学助理教授弗朗西斯科·达昆托(Francesco DAcunto)表示,自危机爆发以来,银行面临着冒险文化的拒绝,他发表了银行文化研究报告。第四季度业绩可能会为银行高管多年来所说的提供一些支持:债券交易处于暂时的困境,并且一旦客户开始交易更多,就会恢复。

这些断言是为了回答有关该业务是否因2008年金融危机后施加的法规而严重削弱,提高资本要求以及限制银行利用自有资金进行大赌注的能力的问题。但由于唐纳德·特朗普在美国总统大选和联邦储备银行加息方面取得了惊人的胜利,投资者重新投资他们的投资组合,第四季度商品,利率产品和外汇交易量激增。

银行只是作为买卖双方的中间人而受益。所有人都表示银行在危机后不会赚钱,但这显然不是真的,负责持有摩根士丹利股票的轩尼诗基金的投资组合经理戴夫埃里森说。

他们现在正在适应新环境和学习,他们不需要承担他们过去所冒的风险。展望未来,银行高管们采取了乐观的态度。

花旗集团财务总监John Gerspach表示,积极趋势持续到2017年,而高盛集团的同行Harvey Schwartz预计债券交易业务将获得有意义的上行空间。本季度花旗的债券交易增长了36%,而高盛则增长了78%。

大银行交易大厅的情绪稍微有些忧郁。即使最近上涨,债券交易利润也只是他们巅峰时期的一半,摩根大通(JPMorgan Chase)等银行家和交易员等重要风险承担者。

这种反馈现在是促销和薪酬决策的一个因素。马里兰大学的DAcunto表示,银行试图摆脱曾经蓬勃发展的睾酮激发的文化,部分原因在于促进交易大厅的更多元化。

他们还试图实现更像团队的氛围,而不是鼓励同一桌面上的交易员之间的竞争。他说,这完全是为了改变交易大厅的动态。

(责任编辑:东升娱乐彩票)

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